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东吴证券邓文渊:稳定心态防风险

发布时间:2018-02-13 00:53编辑:xinqingtingba.com浏览(128)

    (原标题:东吴证券邓文渊:稳定心态风险

    近期A股连续向下波动,下跌的主力军换成金融、地产、煤炭等超涨大盘白马股,上证50指数周跌幅逾10%;超跌的创业板则相对抗跌。短时间急跌深跌应难以持久,否极泰来、转跌为升值得期待,操作上再盲目杀跌已非理智之举,迟到的理性不会缺席。但长假在即,避险情绪浓厚、做多热情有限,短线博弈反弹仅适合节奏感好的投资者,在流动性危局明显未改善前操作不宜过于激进,策略上应以控仓位防风险为主。

    当前,美股高位回调对A股走势节奏产生一定扰动。立足当下,作为市场参与者首先要稳定心态,勿过度臆测放大,投资在此时比拼的就是心态和耐心;心态若转坏好策略在执行上也会走样,应根据自身情况选择相应策略,同时密切留意消息面变化。市场情绪在扰动后终会稳定,毕竟宏观基本面尚无风险点。美股对A股的扰动衰减是大趋势;且两者间市场制度+历史涨幅+公司估值差别很大。调整使A股估值进入相对合理区间,会对市场形成正向支撑,公司正常估值锚或价值锚因突发扰动而发生的偏离最终会得到修正。少数质优高成长+基本面优异的细分龙头公司,在充分调整释放估值风险后,值得理性投资者去认真甄选挖掘。

    大调整是多因素叠加共振所致,有内在的大股东类股权杠杆逐步出清的因素,也有绩差股集中爆雷+获利盘减持+外盘暴跌等负面因素,市场极度情绪化下的羊群效应放大扰动,进而调整超出预期。但每次大跌都酝酿着新的涨跌轮回,历史会重演但不会简单重复,高位股补跌+超跌股抗跌通常也意味着一轮调整接近尾声。产业资本频出手+地雷股逐步化解+新基金进入建仓期,为市场反攻提供正能量。操作上加强风险意识降低盈利预期,轻仓者择机参与流动性好+严重超跌属性兼具的标的;稳健者可待市场明显转暖后再入场博弈更具安全度。

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